El acuerdo entre Boeing y Embraer prohíbe la retirada en caso de pandemia, según el documento
Por Marcelo Rochabrun
Planta de Boeing en Washington. 23/03/2020. REUTERS/David Ryder
SAO PAULO (Reuters) - El acuerdo de Boeing para comprar la unidad de avión comercial de Embraer por US$ 4,2 mil millones e incluyó una cláusula que prohíbe a las partes retirarse del acuerdo debido a una pandemia o recesión global, según un documento visto por el Reuters
Si bien la industria de la aviación enfrenta la peor crisis en generaciones debido a la pandemia de coronavirus, los analistas ahora dicen que el contrato ha dejado a Boeing en una encrucijada ya que las condiciones financieras han empeorado a nivel mundial, presionándolo para encontrar una salida diferente en el negocio. Boeing dice que se rindió porque Embraer no cumplió con ciertas condiciones.
Los incumplimientos potenciales del acuerdo a menudo se describen en los contratos como eventos adversos materiales. Pero Boeing y Embraer hicieron una lista en el contrato firmado en enero de 2019, revisado por Reuters, de 10 condiciones que no calificarían como el tipo de eventos adversos relevantes que podrían ser una excusa para cancelar el acuerdo. Una pandemia y cambios en la economía global se encontraban entre ellos.
El miércoles, S&P redujo la calificación crediticia de Boeing a solo un nivel por encima de la especulación. Mientras tanto, el fabricante estadounidense de aviones anunció que despediría a 16.000 personas, casi el número total de empleados de Embraer, y que ya había retirado toda su línea de crédito y estaba trabajando en una oferta de bonos de deuda.
"Seremos una compañía más pequeña por un tiempo", dijo el miércoles el presidente ejecutivo de Boeing, David Calhoun, luego de que el fabricante de aviones publicara resultados trimestrales.
Sin embargo, solo unos días antes, cuando Boeing canceló el acuerdo con Embraer, Boeing no mencionó condiciones adversas en la empresa o en la economía. En cambio, dijo que su ex pareja "no cumplió con una serie de condiciones importantes en el contrato".
Boeing no reveló públicamente cuáles eran esas condiciones, pero las fuentes dijeron a Reuters durante el fin de semana que la compañía planteó objeciones sobre fondos y asuntos legales.
Embraer dice que cumplió todas las condiciones y llevó a Boeing a arbitraje.
El contrato dice que Boeing podría haber renunciado a cualquier condición no cumplida por Embraer, pero la compañía estadounidense decidió no hacerlo y canceló el acuerdo.
Embraer y Boeing declinaron hacer comentarios sobre el contrato.
"Boeing no pudo mantener este acuerdo y encontró una manera de deshacerse de su obligación", dijo Scott Hamilton, consultor de aviación de Leeham Company. "Simplemente tenían que encontrar una manera de salir del acuerdo y retener esos US$ 4 mil millones".
Según el contrato, Boeing se haría cargo de la unidad de aviación comercial de Embraer, pagando US$ 4,21 mil millones por una participación del 80%. En ese momento, la demanda de aviones estaba aumentando y Embraer estaba sintiendo la pizca de luchar como un fabricante de aviones independiente contra los titanes Boeing y Airbus.
La crisis del coronavirus empeoró en marzo y Boeing comenzó a discutir abiertamente la posibilidad de obtener ayuda del gobierno de EE.UU. A medida que se acercaba a cerrar el acuerdo con Embraer. Varios países habían otorgado aprobaciones antimonopolio y Embraer acababa de terminar de construir su unidad de aviación comercial, además de construir una nueva sede para después de la compra por parte de Boeing.
Además de las "epidemias o pandemias", los cambios en la economía mundial, las guerras y los desastres naturales también se detuvieron como razones para cancelar el acuerdo.
La capitalización de mercado de Embraer cayó en más de dos tercios, a mil millones de dólares durante la crisis, lo que llevó a los analistas a comenzar a temer la posibilidad de que el negocio se desmorone o al menos sea renegociado.
"Normalmente, Boeing habría reevaluado el acuerdo", dijo Hamilton.
Pero el contrato prohibió a Boeing alejarse debido a "cualquier cambio en el precio de mercado" de las acciones de Embraer. Otras condiciones que no le permitirían a Boeing dejar de lado incluyen si las calificaciones crediticias de Embraer se rebajaran o si no se cumplieran sus pronósticos de ingresos o ganancias.
No está claro quién solicitó un contrato tan restrictivo.
https://br.reuters.com/article/businessNews/idBRKBN22C3GW-OBRBS
, digo, que se haya caido el acuerdo.
